<thead id="h3rl7"></thead>

        <sub id="h3rl7"></sub>

        <sub id="h3rl7"></sub>

        您的位置:首頁 -> 信息展示 -> 正文
        信息展示
        電力行業2016年日常報告:新電改及電力調整雙重利好,水電表現強勁
        發布者:admin    點擊數:977    更新時間:2016-7-29    收藏此頁

        受益于今年雨水大年以及宏觀層面利率下行、投資收益低、大類資產配置荒影響,有穩定收益同時低估值、高股息的水電資產的內生價值增加。同時新電改方案賦予水電企業售電側電源與用戶明顯優勢,看好改革試點地區擁有本地發電廠、配電網絡、電力大用戶資源的主體,重點推薦水電標的:桂冠電力、長江電力、黔源電力、文山電力、廣安愛眾等,并推優質公用事業標的:江南水務、洪城水業。

        行業觀點

        全國發電量小幅上升,電力調整凸顯水電作用:2016年1-6月份全國電力供需總體寬松。傳統火電發電量同比下降3%,個別省份降幅超過30%。第二大電力來源水電今年上半年發電量4811億千瓦時,同比增長13%。今年上半年全社會用電量27759億千瓦時,累計同比增長2.7%。其中第二、第三產業占總用電量的84.6%,分別為19759和3709億千瓦時。同比增速第三產業最高為9.2%。第二產業用電量最多,增速為0.5%。

        高能耗高污染的火電逐步向低能耗低污染的水電等清潔能源發展。雖然風電和核電累計同比增加分別為24%和25%,但絕對增量仍屬水電最高,約645億千瓦時。從全國發電設備平均利用小時來看,僅水電同比增加146小時,火電下降最多為194小時。四川、云南和湖北提供的水電產量分別為1118、756和658億千瓦時,占全部水電的53%。推薦水電標的:桂冠電力、黔源電力、文山電力、廣安愛眾和長江電力。

        江南水務半年報60%凈利潤,業務多點開花:公司上半年預計實現歸屬凈利潤60%,得益于全資子公司江南水務市政工程公司不斷拓展對外工程業務、完成了較多市政管網改造和水表改造等工程。今年與海綿城市、黑臭河治理兩大領域領軍企業華控賽格、環能科技共同成立50億元產業基金,主要用于華賽的海綿城市項目建設和其他環保領域投資。2015年公司通過收購增加了2.5萬噸/日的污水處理能力,污水業務收入實現17.6%增長;公司還成立了固廢公司。預計16-18年歸屬凈利潤分別為3.8、4.9、5.9億元,對應EPS為0.41、0.53、0.63元,業績復合增速30%。

        洪城水業,低市值大平臺:公司2015年末日供水能力143萬噸、污水日處理能力145萬噸;供水毛利率41%、污水處理毛利率30%以上;供水業務在南昌有區域性壟斷,污水處理業務在全省輻射能力較強;實際控制人為南昌市國資委,注入南昌燃氣51%股權、公用新能源100%股權、二次供水公司100%股權,區域環保及公用事業大平臺形成;公司作為市政控股下屬唯一上市公司,承擔集團融資及證券化功能。預計2017年底公司供水能力有望提升至180萬噸/日,公司污水處理能力將達190萬噸/日。預計公司16-18年凈利潤分別為3.0、3.5、4億,EPS為0.68、0.79、0.91元,目前公司市值63億,估值便宜,安全邊際較高;公司國企改革積極推進,在PPP項目方面業績彈性較大,給與“買入”評級。

        地址:河北省石家莊鹿泉區石銅路167號 郵編:050200 冀ICP備11017869號 電話:0311-82251022 E-Mail : admin@qianglidianli.com 版權所有:石家莊市強力電力安裝工程有限公司
        河北網監電子標識
        国产人成视频在线视频

            <thead id="h3rl7"></thead>

              <sub id="h3rl7"></sub>

              <sub id="h3rl7"></sub>